在腾讯股价达到215港元，成为亚洲市值最大上市公司后,北京时间6日晚，阿里巴巴周二盘前即大涨，开盘价为100.45美元，股价重新站上100美元关口，创至少一年以来新高。截至晚23：06，盘中已冲破103美元，市值超过2600亿美金。
实际上，过去三个月，中国互联网蓝筹股价格平均上涨25%，知名度较低的也涨了10%，同期纳指仅涨6%，恒指涨11%。摩根大通认为，随着人口红利的结束，中国互联网正出现结构性的变化，巨头之间的竞争从唯流量转向货币化，未来一年该趋势还将持续。
截至9月6日收盘，纽交所上市的阿里巴巴股价上涨4.56%，报103.78美元，股价创2015年1月份以来最高。市值突破2600.8亿美元，约合17356.8亿人民币。
而腾讯股价收盘报215港元，市值正式站上2万亿港元(约合1.63万亿人民币)。上市12年，这家公司的股价翻了270倍，年化收益率59%。
从唯流量转向货币化
随着中国互联网增长“人口红利”接近结束，摩根大通认为大平台(BAT)之间的竞争，将会由数量(用户数)转向质量(用户粘性和参与度)的竞争。特别是通过引入内容和服务，腾讯和阿里提高用户参与度方面实现了稳固的进步，而百度的用户参与度出现了下降。其认为，布局在新兴消费者行为的互联网公司将继续提高用户的参与度(比如微博、陌陌)。
新用户年龄结构的改变不仅增加了社交和UGC内容元素的产品质量(有利于腾讯、阿里、微博、YY和陌陌)，还对用户增长前景(比如微博)和盈利模式(比如手机直播的崛起)有深远影响。尽管中国有超过50%的互联网渗透率，但大部分消费行为依然相对未充分渗透。因此有更高用户参与度的互联网公司有条件捕获未来一段增长。另外，这种改变将拉大中美互联网发展的差距。
货币化已经成为股价的推动者，在过去三个月，中国互联网公司蓝筹股价格平均上涨25%，知名度较低的也涨了10%，同期纳斯达克指数仅涨6%，香港恒生指数上涨11%。摩根大通在报告中表示，股价表现更佳的公司更为专注货币化而非获取用户。报告认为未来一年该趋势还将延续，平台和垂直领域的领先公司表现将超过市场预期。
深挖股价表现，摩根大通发现大部分股价大涨的公司都是受估值的重估，以及超预期的盈利推动，而大部分公司股价表现不佳是因为盈利前景被下调。比如今年迄今腾讯和微博股价上涨是受盈利预期上修11%/11%，估值预期上调19%/125%的影响。
关于腾讯为何成为亚洲市值最大上市公司，还有一个有意思的逻辑，认为从资产避险角度考虑，腾讯股票是当下的“黄金”。
如果你能从中国经济现状、人民币贬值压力、资本避险与配置等角度考虑问题，就应该不难得出答案。盛世古董，乱世黄金——因为黄金是硬通货。在当下，腾讯的股票，也是。
有分析师认为，阿里股价有望迎来新一轮涨势
2015年1月16日，阿里巴巴股价首次跌破每股100美元。按照目前趋势，阿里股价距最低点出现了几近翻倍的升幅。
有分析师认为，受G20在杭州召开及即将到来的9.9天猫全球酒水节、天猫双11全球狂欢节等利好刺激，阿里股价有望迎来新一轮涨势。
资讯编辑：中国财富500强(www.caifu500.net/)
